Huobi Research raporuna nazaran kripto kredilerin büyümesinin önündeki zorluklar ortasında kimlik doğrulama, risk idaresi ve risk fiyatlandırması öne çıkıyor.
Merkeziyetsiz finans (DeFi) pazarında kıymetli bir trend olarak ortaya çıkan kripto kredileri, kimlik doğrulama (KYC) değerlendirmeleri, risk idaresi ve risk fiyatlandırmasıyla ilgili karşıt rüzgarlarla karşı karşıya. Bununla birlikte, bu zorluklar, kredileri zincirdeki hukukî bireylere sınırlayarak, risk idaresini hızlandırarak ve risk fiyatlandırması için piyasaya dayalı bir düzenek kullanarak ele alınabilir.
Bunlar, önde gelen blokzincir araştırma kuruluşu Huobi Research’ün “Kripto Kredi Piyasaları için Sonraki Büyüme Motorunu Bulmak” başlıklı yeni raporunun temel bulgularıydı.
Merkeziyetsiz borç verme protokolleri her vakit DeFi’nin kıymetli bir kesimi olmasına karşın, hudutlu teminat cinsleri nedeniyle son vakitlerde durma noktasına geldiğini görüyoruz. Geçtiğimiz yıl süratle gelişen kripto kredi piyasası, düşük eşik ihtiyacı ve düşük maliyetleri ile DeFi kredi piyasasının eksikliklerini azaltıyor.
Rapor, kripto kredi piyasası için aşağıdaki zorlukları tanımlayarak mevzuyla ilgili detaylı bir tahlil sunuyor:
Kimlik Doğrulama (KYC): Blokzincir ağının anonimliği, kripto kredi piyasasının gelişimini engelleyen değerli bir faktör olmuştur. Borçlu üzerinde kimlik doğrulama ve art plan denetimlerinin olmaması, yüksek bir temerrüt riskine neden olur.
Risk İdaresi: Klâsik finansla karşılaştırıldığında, kripto kredi piyasası uzun bir geçmişe ve kapsamlı dataya sahip olmadığı için, kripto kredi riskini ve portföy idaresini ölçmek için yeni teknik modellerin geliştirilmesi gerekiyor. Daha da kıymetlisi, klâsik kredi, zincir dışı risk idaresi uygular. Zincirde kripto kredisi için risk idaresinin yürütülmesi kolay değildir.
Risk Fiyatlandırması: Teminatın homojenliği nedeniyle, fazla ipotekler, piyasa düzeneklerine uygun olarak faiz oranı fiyatlandırmasını tamamlayabilir. Bununla birlikte, kuruluşlardaki farklılıklar nedeniyle, kripto kredisi için risk primi farklı olacak ve fiyatlandırma daha sıkıntı olacaktır.
Huobi Research, kripto kredi piyasasını güçlendirmek için raporda şu tavsiyelerde bulunuyor:
Zincir üstü hükmî bireylere borç verme: Zincir üstü kredilerini sırf iki çeşit borçluyla sonlandırın –zincir dışı kimlik doğrulama (KYC) yapan gerçek kişi yahut hukukî kişi; ve DeFi ana protokolleri ve Merkeziyetsiz Otonom Kuruluşlar (DAO) üzere zincir üzerinde değerli finansal çıkarları olan sorumlu şirketler.
Hızlandırılmış risk idaresi: Geleneksel finansal piyasalara benzeri halde, gelecekteki kripto kredi piyasaları, Basel Mutabakatlarının risk idaresi çerçevesinden rehberlik alabilir. Kredi riski idaresi, kredi temerrüt mümkünlüğü, temerrüt kayıp oranı ve öbür göstergeler içsel derecelendirme ve kredi riski ölçüm modelleri ile hesaplanabilmektedir.
Risk fiyatlandırması için piyasa tabanlı düzenek: Detaylı derecelendirme ve kredi riski metrikleri ile piyasaya bir fiyatlandırma referansı verilebilir ve bir Hollanda açık artırması yoluyla piyasa fiyatlandırması elde edilebilir.
Zincir üstü kripto kredi modelinin daha düzgün anlaşılmasını sağlamak için Rapor ayrıyeten üç ana akım zincir üstü kredi projesinin bir tahlilini de içeriyor: TrueFi, Goldfinch ve Maple. Bu, ilgili tüm tarafların fonksiyonları ve maliyet-fayda değerlendirmelerinin yanı sıra risk idaresi ve fiyatlandırma modellerinin güçlü ve zayıf taraflarını içerir.
Kaynak: (BHA) – Beyaz Haber Ajansı
